德适-B(02526)暗盘暴涨逾110% 医疗AI大模型领航未来

官网APP消息，德适大模预计在下周一（3月30日）挂牌的盘暴港股“医学影像大模型平台第一股”德适-B（02526），在3月27日的涨逾暗盘交易中表现突出，股价一度攀升至208港元，医疗暴涨超过110%。型领整场交易高开高走，德适大模资金热情高涨，盘暴完全没有给任何低位买入的涨逾机会，“医疗AI大模型第一股”强势展现：“德智米”大模型三杰，医疗势必迎来翻倍行情！型领截至发稿，德适大模利弗莫尔证券数据显示，盘暴德适-B暗盘报价为196.2港元，涨逾与招股价99港元相比上涨98.18%，医疗每手50股，型领未计手续费，每手获利4860港元。

自2026年以来，AI基座大模型领域持续走出独立行情，德适生物凭借其核心医学影像大模型平台，成为这一时期内少数具备“市梦率”特质的新股。“市梦率”并非传统估值指标，而是市场对企业未来增长潜力的极限预期，即便当前尚无盈利，只要赛道优秀、技术具备壁垒，就能获得超过行业平均的估值溢价。

德适生物专注于医学影像大模型平台，计划在2025年推出iMedImage®医学影像通用大模型，全球首个千亿级参数的跨模态医学影像基座模型。该模型突破了传统医学影像AI单一模态的限制，覆盖19种医学影像模态及超90%的临床医学影像场景，从根本上改变了行业的研发模式。凭借千亿级参数的规模，该模型成为全球最大的通用医学影像基座模型。

招股书显示，公司在2025年前9个月内营收同比激增469.8%，达到1.12亿元，毛利率高达75.9%，技术许可业务的毛利率更是高达96.5%，成为营收增长的核心驱动力。截止2025年9月，公司产品已在全国400多家医疗机构得到部署，中国排名前十的医院（如北京协和医院及复旦大学附属中山医院）中的采用率达到40%。

在港股市场，之前上市的大模型龙头MiniMax与智谱的股价持续上涨，千倍的市销率（PS）证明了市场对原生大模型的溢价逻辑，历史规律已明确显示：千倍超购热度、暗盘翻倍及稀缺龙头的多重因素交织，3月30日（周一）的IPO首日高走在预期范围内，大概率会迎来“德智米”独特的上涨行情。